Economia para pagar juros quase dobra até agosto e soma R$ 96,5 bi (Postado por Erick Oliveira)

O Banco Central informou nesta sexta-feira (30) que as contas do setor público consolidado, que incluem o governo, os estados, municípios e empresas estatais, registraram um superávit primário, que é a economia feita para pagar os juros da dívida pública e tentar manter sua trajetória de queda, de R$ 96,54 bilhões de janeiro a agosto deste ano, ou 3,65% do Produto Interno Bruto (PIB).
O esforço fiscal registrou crescimento de 98% frente ao mesmo período do ano passado, quando o resultado positivo nas contas do setor público somou R$ 48,78 bilhões, ou 2,06% do PIB. Com isso, o resultado quase dobrou nos oito primeiros meses de 2011.
Meta anual
O superávit de janeiro a agosto de 2011, de R$ 96,5 bilhões, também representa 75,4% da meta de superávit primário revisada para o setor público consolidado em todo este ano - que é de R$ 127,9 bilhões, o equivalente a 3,2% do PIB. Em 12 meses até agosto, o resultado positivo somou R$ 149 bilhões, ou 3,78% do PIB - trajetória, portanto, acima da trajetória da meta anual.
Razões para o aumento
O forte crescimento do superávit primário de janeiro a agosto de 2011 se deve, principalmente, ao expressivo crescimento da arrecadação de impostos e contribuições federais, que avançou 13,26% neste período, em termos reais, o equivalente a R$ 107 bilhões de expansão, para R$ 630 bilhões.
Ao mesmo tempo, dados dos Tesouro Nacional também mostram que houve uma contenção de gastos, uma vez que as despesas cresceram 10,6% até agosto, menos do que as receitas (+18,8%) nos oito primeiros meses deste ano - em linha com o objetivo anunciado do governo de cortar R$ 50 bilhões do orçamento de 2011 e cumprir a meta cheia de superávit primário.
Outro fator também contribuiu para o crescimento do superávit primário das contas do setor público foi a baixa base de comparação. Nos oito primeiros meses de 2010, a arrecadação cresceu menos porque a economia ainda se ressentia dos efeitos da crise financeira de 2009.
Resultado de agosto
Somente em agosto, de acordo com informações divulgadas nesta quarta-feira pelo BC, o superávit primario das contas do setor público consolidado somou R$ 4,56 bilhões, o valor mais baixo para este mês em oito anos. Ao decompor o resultado do mês passado, o governo registrou um resultado positivo de R$ 2,03 bilhões, enquanto que os estados apresentaram um superávit de R$ 2,69 bilhões e as empresas estatais registraram um déficit primário de R$ 166 milhões.
Dívida pública
A dívida líquida do setor público, indicador que é acompanhado com atenção por investidores internacionais, passou de R$ 1,54 trilhão, ou 39,4% do PIB, em julho deste ano para R$ 1,54 trilhão no mês passado - o equivalente a 39,2% do PIB. A proporção da dívida com o PIB é considerada mais adequada por especialistas.
Para 2011, a expectativa é de queda na relação dívida/PIB. Caso a meta de superávit primário cheia seja cumprida, ou seja, sem o abatimento de despesas do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC), possibilidade já aprovada pelo Congresso Nacional e utilizada nos últimos dois anos pelo governo, a expectativa da equipe econômica é de que a relação dívida/PIB recue para 39% no fim deste ano.

Quase US$ 2 bilhões deixaram o país em dois dias, mostram dados do BC (Postado por Erick Oliveira)

Os investidores retiraram quase US$ 2 bilhões da economia brasileira em apenas dois dias, na quinta e sexta-feiras (22 e 23) da semana passada, segundo dados do Banco Central divulgados nesta quarta-feira (28).
Os números da autoridade monetária mostram que a retirada de recursos do país, acima do volume de ingressos, somou US$ 1,95 bilhão neste dias - sendo que a totalidade destes recursos deixaram a economia brasileira pelo segmento financeiro (por onde transitam os investimentos estrangeiros diretos e os recursos para aplicações financeiras, além das remessas de lucros e dividendos e empréstimos tomados no exterior, entre outros).
Parcial de setembro
Na parcial de setembro, porém, ainda há mais ingresso do que saída de divisas. A entrada de dólares da parcial de setembro, que estava em US$ 10 bilhões até o dia 21, caiu para US$ 8 bilhões até o dia 23, sexta-feira. Em agosto, a entrada de divisas no Brasil somou US$ 4,15 bilhões, lembrou a autoridade monetária.
Acumulado do ano
Já no acumulado deste ano, até a última sexta-feira (23), a entrada de divisas na economia brasileira, de acordo com a autoridade monetária, totalizou US$ 67,89 bilhões, com crescimento de 178% frente a todo o ano de 2010 - quando US$ 24,35 bilhões entraram no país.
A entrada de dólares, na parcial de 2011, registrada principalmente até o mês de julho, já é a segunda maior da história, mesmo sem o ano ter acabado, ficando abaixo apenas de 2007. Em todo aquele ano, US$ 87,45 bilhões ingressaram na economia brasileira.
Mercado futuro
A saída de recursos no país, segundo analistas, teoricamente favoreceria o aumento do dólar. Nos últimos dias, a moeda norte-americana tem apresentado certa volatilidade, oscilando ao redor de R$ 1,80. Especialistas, entretanto, avaliam que o comportamento do dólar, neste momento, está mais relacionado às operações no mercado futuro (derivativos).
Segundo Sidnei Moura Nehme, da NGO Corretora, o mercado de derivativos brasileiro, que foi focado pelo governo ao estabelecer a tributação com o IOF, tem sido ao longo dos últimos anos, o determinante da taxa cambial prevalecente nos negócios, contaminando diretamente a taxa cambial do mercado à vista.
Para ele, o aumento do IOF deixou posicionamentos desfavoráveis no mercado de derivativos para alguns participantes, o que tem pressionado para cima o dólar neste mês. "Continuamos vislumbrando que a moeda americana tende a R$ 1,70 logo após o fechamento do mês, assim como, esperamos que o BC faça oferta de 'swap cambial' antes do final do mês", acrescentou. A oferta de contratos de "swap cambial", que foi retomada neste mês pelo BC, não era feita desde junho de 2009.

Inadimplência sobe e é a maior desde janeiro de 2010, mostra BC (Postado por Erick Oliveira)

A taxa de inadimplência das pessoas físicas e das empresas, que mede atrasos de pagamento superiores a 90 dias, subiu de 5,2% em julho para 5,3% em agosto deste ano, informou o Banco Central nesta terça-feira (27). Foi o segundo aumento seguido nessa comparação.
Com isso, a inadimplência atingiu o patamar mais alto desde janeiro de 2010, quando estava em 5,5%. De janeiro a julho deste ano, a inadimplência geral subiu 0,8 ponto percentual – em dezembro do ano passado, estava em 4,5%, informou a autoridade monetária.
O Banco Central já alertou, na semana passada, que a crise financeira internacional pode gerar aumento do desemprego e queda da renda no Brasil, o que, por sua vez, poderia resultar em aumento da inadimplência das pessoas físicas, levando em conta "o crescente endividamento das famílias nos últimos anos". Segundo a instituição, outro fator que pesa para o aumento da inadimplência foi o aumento dos juros realizado no primeiro semestre.
Pessoas físicas e empresas
A inadimplência somente das pessoas físicas, ainda segundo o BC, também subiu em agosto, para 6,7%, ante 6,6% das operações em julho deste ano. Com isso, chegou ao maior nível desde maio do ano passado (6,8%), de acordo com informações da autoridade monetária. No ano, a inadimplência das pessoas físicas subiu 1 ponto percentual, pois estava em 5,7% no fim do ano passado.
Já a taxa de inadimplência das operações dos bancos com as empresas subiu de 3,8% ao ano em julho para 3,9% em agosto. Trata-se do maior nível, porém, desde outubro de 2009, quando estava em 4%. Nos sete primeiros meses de 2011, a inadimplência das empresas avançou 0,4 ponto percentual, pois somou 3,5% em dezembro do ano passado.

Bovespa acompanha mercado externo e opera em alta nesta sexta (Postado por Erick Oliveira)

A Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) opera com valorização nesta sexta-feira (16), acompanhando o cenário do mercado externo.
Às 11h15, a bolsa paulista subia 0,68%, aos 56.766 pontos.
Nesta quinta-feira (15), a Bovespa fechou com ligeira valorização, ainda sob o efeito das preocupações de investidores com a economia global. O Ibovespa subiu 0,17%, aos 56.381 pontos. O volume financeiro do pregão foi de R$ 5,39 bilhões.
O dólar opera com valorização neste final da semana.
Os mercados europeus também iniciaram o pregão desta sexta-feira no campo positivo, reagindo com otimismo ao anúncio de cinco bancos centrais internacionais de medidas emergenciais para aumentar a liquidez para empréstimos, na esperança de que isso reduza os temores sobre as dívidas de países europeus.
Perto das 10h20, o índice FTSEurofirst 300, que representa as principais ações europeias, tinha alta de 0,94%. Em Frankfurt, o índice DAX subia 1,56%; em Paris, o índice CAC-40 ganhava 0,62%; em Londres, o FTSE 100 subia 0,78%.
As medidas anunciadas em uma ação coordenada pelo Banco Central Europeu, pelo Banco da Inglaterra, pelo Banco Central da Suíça, pelo Fed (banco central americano) e pelo Banco do Japão têm como objetivo garantir que os credores, especialmente na Europa, continuem a emprestar dinheiro entre si.
Os bancos centrais envolvidos anunciaram que vão oferecer empréstimos adicionais em dólar por três meses, a partir de outubro.
A ação visa conter os temores de que a crise provocasse uma paralisação nos mercados de crédito.
A crise é uma ameaça aos bancos, que correm o risco de sofrer grandes prejuízos caso os países europeus em dificuldades não consigam honrar os compromissos de suas dívidas.
Na Ásia, as bolsas também apresentaram resultados positivos. Em Tóquio, o Nikkei 225 teve alta de 2,25%, somando 8.864,16 pontos. O Hang Seng, de Hong Kong, teve alta de 1,43%, somando 19.455,31 pontos. O S&P/ASX 200, de Sydney, registrou valorização de 1,91%, aos 4.149,40 pontos.
Na bolsa de Seul, o Kospi subiu 3,72%, alcançando 1.840,10 pontos. Em Xangai, o indicador Shanghai Composite apresentou elevação de 0,13%, marcando 2.482,34 pontos.

'Ajustes moderados' no juro estão em linha com IPCA na meta, diz BC (Postado por Erick Oliveira)

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central indicou nesta quinta-feira (8) que estima uma inflação menor a partir do último trimestre deste ano, por conta da nova fase da crise financeira, que tende a diminuir o ritmo da economia e, com isso, conter pressões inflacionárias.
"O Copom prevê que neste trimestre se encerra o ciclo de elevação da inflação acumulada em doze meses. A partir do quarto trimestre [outubro], o cenário central indica tendência declinante para a inflação acumulada em doze meses, ou seja, a mesma passa a se deslocar na direção da trajetória de metas", informou o órgão por meio da ata de sua última reunião, quando o Comitê decidiu cortar a  taxa básica de juros de 12,50% para 12% ao ano e pegou parte do mercado financeiro de surpresa.
De acordo com o documento, os "ajustes moderados" na taxa de juros "são consistentes com o cenário de convergência da inflação para a meta em 2012".
Na ata, em que o BC explica o cenário que levou em conta para decidir cortar os juros, o Copom afirmou ver um cenário que "tempestivamente" (oportunamente) abranda os efeitos de um ambiente global mais restritivo e que já passa a ver a inflação no centro da meta, de 4,5% medida pelo IPCA, no ano que vem.
Sistema de metas
Pelo sistema de metas de inflação, que vigora no Brasil, o BC tem de calibrar os juros para atingir as metas pré-estabelecidas. Para 2011 e 2012, a meta central de inflação é de 4,5%, com um intervalo de tolerância de dois pontos percentuais para cima ou para baixo. Deste modo, o IPCA pode ficar entre 2,5% e 6,5% sem que a meta seja formalmente descumprida.
Inflação acumula 'sinais favoráveis'
Segundo análise do Banco Central, o cenário para a inflação, desde julho, acumulou sinais favoráveis. "O Comitê avalia como relevantes, embora decrescentes, os riscos derivados da persistência do descompasso entre as taxas de crescimento da oferta e da demanda", informou, por meio da ata de sua última reunião.
Mudança de previsões
Com a crise financeira internacional, o cenário previsto pelo Banco Central para a inflação do próximo ano mudou. Em julho, o Copom estimava que tanto no cenário de referência (que pressupõe câmbio e juros estáveis nos próximos meses) e no cenário de mercado (que contempla a trajetória para câmbio e juros previsto pelo mercado financeiro) a inflação, medida pelo IPCA, estava acima da meta central de inflação de 4,5% em 2012.
Já no fim de agosto, na última reunião do Copom, o BC informou que suas previsões mudaram. "Para 2012, as projeções de inflação no cenário de referência e no de mercado recuaram, posicionando-se ao redor do valor central da meta nos dois casos. No que se refere ao primeiro semestre de 2013, a projeção de inflação recuou no cenário de referência e permaneceu estável no cenário de mercado, nos dois casos posicionando-se ao redor do valor central da meta", informou a instituição.
Um "cenário alternativo" divulgado pelo BC, admite que atual deterioração do cenário internacional causaria um um impacto sobre a economia brasileira "equivalente a um quarto" do impacto observado durante a crise internacional de 2008 e 2009. Além disso, supõe que a atual deterioração do cenário internacional seja mais persistente do que a verificada em 2008, porém, menos aguda, sem observância de eventos extremos.
"Nesse cenário alternativo, a atividade econômica doméstica desacelera e, apesar de ocorrer depreciação da taxa de câmbio e de haver redução da taxa básica de juros, entre outros, a taxa de inflação se posiciona em patamar inferior ao que seria observado caso não fosse considerado o supracitado efeito da crise internacional", acrescentou a autoridade monetária.

Poupança supera marca de R$ 400 bilhões em investimentos, diz BC (Postado por Erick Oliveira)

Os depósitos de recursos da caderneta de poupança superaram as retiradas em R$ 2,22 bilhões no mês de agosto, informou o Banco Central nesta terça-feira (6).
Com isso, a caderneta de poupança superou, pela primeira vez na história, a marca dos R$ 400 bilhões em aplicações dos poupadores.
Ao fim de agosto, o saldo total de recursos depositados na poupança somou R$ 401,7 bilhões, informou a autoridade monetária, contra R$ 378,7 bilhões no fechamento de 2010.
Acumulado do ano
No acumulado de janeiro a agosto deste ano, segundo informações do Banco Central, os depósitos superaram as retiradas, na caderneta de poupança, em R$ 5,3 bilhões.
Com isso, houve forte queda de 74,6% frente ao mesmo período do ano passado, quando o ingresso de recursos na poupança superou as retiradas em R$ 20,89 bilhões.
Em todo ano de 2010, a poupança recebeu um volume recorde de recursos (R$ 38,68 bilhões), apesar do baixo rendimento, segundo números da autoridade monetária.
Depósitos e retiradas
No mês julho, ainda de acordo com o Banco Central, os depósitos de recursos na caderneta de poupança somaram R$ 116,49 bilhões, enquanto que as retiradas totalizaram R$ 114,27 bilhões. Em agosto, os rendimentos creditados nas contas dos poupadores, por sua vez, totalizaram R$ 2,45 bilhões.
Queda dos juros básicos
O ingresso de recursos na caderneta de poupança acontece em um momento de queda da taxa básica de juros da economia. No fim do mês passado, o Banco Central efetuou a primeira redução dos juros desde meados de 2009, fixando os juros em 12% ao ano.
Com isso, aumentou a atratividade da caderneta de poupança frente a outros investimentos em renda fixa, que tiveram a rentabilidade afetada pelo recuo dos juros básicos da economia.
Na poupança, cuja correção é determinada pela variação da taxa referencial (TR) mais 0,5% ao mês, não é cobrada taxa de administração e nem Imposto de Renda (IR) - ao contrário dos investimentos em fundos.
De janeiro a agosto deste ano, a caderneta de poupança apresentou um rendimento de aproximadamente 4,9%. No mesmo período, os fundos de renda fixa, de acordo com dados da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid), apresentaram uma remuneração de 5,9%, enquanto que os fundos referenciados em DI (que acompanham os juros básicos da economia) apresentaram rendimento de cerca de 8,2%.

Copom surpreende e corta juro em 0,50 ponto porcentual para 12% ao ano

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O Comitê de Política Monetária (Copom) surpreendeu e decidiu hoje
reduzir a taxa básica de juros (Selic) em 0,50 ponto porcentual para
12% ao ano. Com isso, o colegiado do Banco Central interrompe o
processo de aperto monetário iniciado em janeiro deste ano. Ainda assim, juro do País continua sendo o mais alto do mundo
BC Reduz os juros pela 1ª vez no governo Dilma
Levantamento feito pela Agência Estado com 72 instituições do
mercado financeiro mostrou que era unânime a aposta na estabilidade da
taxa Selic em 12,50% nesta reunião do comitê do BC. De janeiro a julho,
a taxa Selic foi elevada em 1,75 ponto porcentual.
O comitê tem mais dois encontros previstos para 2011. A próxima
reunião do Copom está marcada para os dias 18 e 19 de outubro e a
última reunião, para 29 e 30 de novembro. A ata da reunião de hoje será
divulgada pelo BC na quinta-feira da próxima semana, dia 8 de setembro.
Diante do quadro, os diretores do BC afirmam que 'aumentaram as chances de que restrições às quais hoje estão expostas diversas economias maduras se prolonguem por um período de tempo maior do que o antecipado'. Ou seja, o BC reconhece que a crise será mais longa que o previsto anteriormente.
Os diretores do BC citam ainda que nas economias desenvolvidas 'parece limitado o espaço para utilização de política monetária e prevalece um cenário de restrição fiscal'. 'Dessa forma, o Comitê avalia que o cenário internacional manifesta viés desinflacionário no horizonte relevante', conclui o primeiro parágrafo do documento.
A contaminação da economia brasileira pela crise internacional poderá
acontecer por 'vários canais', prevê o Banco Central. No comunicado, os diretores afirmam que é possível que haja, por
exemplo, 'redução da corrente de comércio, moderação do fluxo de
investimentos, condições de crédito mais restritivas e piora no
sentimento de consumidores e empresários'.
Independentemente do canal de transmissão da crise externa ao Brasil, os
diretores do BC afirmam que 'a complexidade que cerca o ambiente
internacional contribuirá para intensificar e acelerar o processo em
curso de moderação da atividade doméstica'. Essa desaceleração da
economia brasileira, destaca o texto do BC, 'já se manifesta, por
exemplo, no recuo das projeções para o crescimento da economia
brasileira'.
'Dessa forma, no horizonte relevante, o balanço de riscos para a
inflação se torna mais favorável', conclui o BC
As explicações dadas pelo Banco Central para a decisão surpreendente citam rapidamente, em apenas uma frase, a intenção do governo de economizar um volume maior de recursos para pagar os juros da dívida pública, o chamado superávit primário.
No documento de duas páginas divulgado após o anúncio do corte da Selic, os diretores do BC afirmam: 'a propósito, também aponta nessa direção (de um balanço de riscos para a inflação mais favorável) a revisão do cenário para a política fiscal'. (Fernando Nakagawa)
Veja a íntegra do comunicado do Copom:
'O Copom decidiu reduzir a taxa Selic para 12,00% a.a., sem viés, por cinco votos a favor e dois votos pela manutenção da taxa Selic em 12,50% a.a. Reavaliando o cenário internacional, o Copom considera que houve substancial deterioração, consubstanciada, por exemplo, em reduções generalizadas e de grande magnitude nas projeções de crescimento para os principais blocos econômicos. O Comitê entende que aumentaram as chances de que restrições às quais hoje estão expostas diversas economias maduras se prolonguem por um período de tempo maior do que o antecipado. Nota ainda que, nessas economias, parece limitado o espaço para utilização de política monetária e prevalece um cenário de restrição fiscal. Dessa forma, o Comitê avalia que o cenário internacional manifesta viés desinflacionário no horizonte relevante.
Para o Copom, a transmissão dos desenvolvimentos externos para a economia brasileira pode se materializar por intermédio de diversos canais, entre outros, redução da corrente de comércio, moderação do fluxo de investimentos, condições de crédito mais restritivas e piora no sentimento de consumidores e empresários. O Comitê entende que a complexidade que cerca o ambiente internacional contribuirá para intensificar e acelerar o processo em curso de moderação da atividade doméstica, que já se manifesta, por exemplo, no recuo das projeções para o crescimento da economia brasileira. Dessa forma, no horizonte relevante, o balanço de riscos para a inflação se torna mais favorável. A propósito, também aponta nessa direção a revisão do cenário para a política fiscal.
Nesse contexto, o Copom entende que, ao tempestivamente mitigar os efeitos vindos de um ambiente global mais restritivo, um ajuste moderado no nível da taxa básica é consistente com o cenário de convergência da inflação para a meta em 2012.
O Comitê irá monitorar atentamente a evolução do ambiente macroeconômico e os desdobramentos do cenário internacional para então definir os próximos passos na sua estratégia de política monetária.'
(Texto atualizado às 22h25)

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